2026年计算机行业中期策略：从训练到推理时代的拐点.pdf

报告摘要

推理首超训练，算力重心发生根本性转移：AI模型生命周期分训练与推理两段——训练是“一次性建厂”式的集中投入，模型一旦定型、成本即趋于收敛；推理则是“7×24永续调用”，每一次用户请求、每一步Agent任务都在持续消耗算力，需求随用户普及与智能体长任务能力快速增长。

算力的应用从训练走向推理主体及智能体主导，算力的架构技术、应用场景、商业模式等发生显著变化：从阅读检索到深度思考从单轮生成升级为多步规划、持续执行；算力架构从注意力经济到生产力经济；智能体驱动从被动问答转向主动任务执行；部署形态从纯云端走向“云—边—端” 协同；商业模式从成本中心到价值引擎。

中国推理需求倍数更高：在国产替代与应用落地的双重驱动下，中国推理需求扩张较全球更为剧烈，邬贺铨院士指出中国推理需求已达训练的8倍。同时，推理对单卡算力的要求低于训练，更看重成本、能效与规模化部署，推理有望成为国产算力厂商确定性更高的突围窗口。