核心观点
●世界经济和国际货币体系，正迈向多极化，当前单极模式的问题凸显，不可持续。一是美元经济繁荣的
“财政赤字发动机”,二是美国股票市场的“估值市值历史高位”,三是国际美元环流的“美债全球信仰”,四是科技人才和长期战略建设“空心化”。
●中国崛起，本质是世界格局迈向多极，宏观力量东升西降，综合国力的提升，势必伴随人民币的崛起和
人民币资产的崛起。不走单极老路，走中国道路，构建中国与世界的新发展格局，“十五五”规划就是最新的中国方略。
●投资多极化之中的“东升西降“战略趋势、投资“新四牛”中国资产、投资“十五五”中国方略，可能
是这个时代最好的宏观资产配置策略。重点增配人民币货币锚资产，稳健标配人民币流动性资产。一、世界格局：正迈向多极
工业时代开创了世界经济体系，促进了经济的全球化。大工业首次开创了世界历史，它使每个文明国家以及这些国家中的每一个人的需要的满足都依赖于整个世界，它消灭了各国以往自然形成的闭关自守的状态(卡尔马克思，《德意志意识形态》)。当前，世界经济和国际货币体系，单极不可持续。美国不再兼具最大生产、贸易、消费国，美元的本国货币职能与国际货币职能的内生性矛盾日益凸显，世界经济体系与国际货币体系或将走向“多极化“。中国崛起，本质是世界格局迈向多极，宏观力量东升西降。一是科技人才和制造业生产竞争力，二是财政后劲和货币金融长期信心，三是能源资源和供应链安全稳定性，四是文化吸引力与未来全球领导力。
二、中国方略：投资十五五
在旧单极世界体系不可持续的背景下，中国提出中国式现代化的蓝图——坚定的不走“单极老路“,坚定的走中国道路，构建中国与世界的新发展格局，“十五五”规划就是最新的“中国方略”。“十五五”重点政策，一是产业建设，二是科技创新，三是内需消费，四是国际贸易。第一，产业建设，关注全球产业政策回潮、政策锚点和投资机会。第二，科技创新，关注全要素生产率阶段性回升、政策锚点、重点赛道和投资机会。第三，内需消费，关注6Ds趋势与新消费、政策锚点，及服务化、银发化、Al+三条投资主线。第四，国际贸易，关注产品结构、市场结构和贸易形态的三重变化，及政策锚点和投资机会。
三、资产配置：股债汇三牛
2026年五个趋势的强化。低利率时代渐行渐近，居民资产重新配置，科技创新与产业升级加速，中国资产价值重估，黄金再货币化。A股的长期上升通道，有“新四牛”_,一是资金流入牛，二是科技创新牛，三是制度改革牛，四是消费升级牛。近期国际地缘、风险偏好与流动性扰动，在长期更加凸显人民币资产的“新四牛”核心优势。2026年以来，A股市场的高端制造行情亮点纷呈，有色金属、电网设备、卫星、通信、生物医药和创新药等板块的资金流入显著。资产配置展望，人民币资产是长期机遇，股债汇三牛。“世界经济的多极化与东升西降”,是全球经济发展的宏观大势；“十五五规划”,是大类资产配置的中国方略；“人民币资产的新四牛”,是正在朝着我们而来的历史机遇。重点增配“人民币货市锚资产”,黄金、电力、新能源、军工、航天，及16个强国建设领域核心产业；稳健标配“人民币流动性资产”,金融、红利、债券。
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