前言
在地缘政治、贸易保护主义、气候变化、贫富差距加大等全球性挑战的冲击下，联合国可持续发展目标停滞不前。根据联合国发布的《2025年可持续发展目标报告》,在169个可持续发展目标细项中，近一半的目标进展缓慢，18%的目标出现倒退。
2025年，全球ESG发展继续在分化中重构：从原则性倡导转变为应对系统性风险的工具，从合规压力转变为塑造长期竞争优势的抓手，从专项工作转变为战略性事务，从可有可无的“加分项”转变为获取资金与进入国际市场的“通行证”。
全球：务实推进
从ESG发展趋势看，2025年欧盟、美国以及新兴经济体出现了明显的不同。
务实、再平衡成为欧盟ESG监管体系修正的方向。以“一揽子简化方案”(Omnibus package)为代表，欧盟对其ESG政策进行了务实化的回调。Omnibus方案旨在简化欧盟的可持续发展和投资相关法规，减轻企业的合规负担，涉及调整的政策包括企业可持续发展报告指令(CSRD)、企业可持续尽职调查指令(CSDDD)和欧盟分类法等。
欧盟政策的调整并非倒退，而是着眼于ESG监管与保障产业竞争力之间的平衡，希望通过更精准、更高效的监管，在维持本土产业竞争力的同时，将ESG作为区域竞争的工具。
美国的ESG发展趋势则更加复杂，呈现出联邦收缩、不同州之间分化、部分企业切割ESG概念，拥抱可持续发展的复杂状态。根据彭博(Bloomberg)统计，自2023年以来，超过700只基金在其名称中删除或修改了ESG相关标签。
而以中国为代表的新兴市场，持续推进ESG信息披露等政策，在积极寻求与国际标准对接的同时，更加关注本土特色议题。
无论是政策端、投资端还是企业端，务实、平衡、维持竞争力，成为关注的重点。“ESG标签”的重要性正在被淡化，但对环境、社会和治理的实质性分析变得更加关键。
中国：走深走实
2025年，中国ESG继续“走深走实”,ESG政策体系持续完善，ESG实践不断深入，ESG创造价值的能力开始显现。
自2024年开始，中国ESG政策体系逐步从倡导性要求向具体执行框架转变，2025年，这一趋势继续延续，政策的针对性更加具体，政策的颗粒度更加细化。2025年2月，生态环境部会同财政部、中国人民银行、国家金融监督管理总局联合印发《关于促进企业温室气体信息自愿披露的意见》;8月，全国工商联印发《民营企业社会责任评价指南(2025)》;12月，财政部等9部门发布了《企业可持续披露准则第1号——气候(试行)》;商务部于10月和12月分别发布了《关于拓展绿色贸易的实施意见》和《企业境外履行社会责任工作指引》。
地方政府层面，3月，深圳市发展和改革委员会印发《深圳市推动环境社会治理(ESG)体系建设助力打造可持续发展先锋城市工作方案(2025—2027年)》;4月，厦门市人民政府办公厅印发《厦门市环境社会治理(ESG)发展行动方案(2025—2027年)》;7月，常州市政府办公室印发《常州市推动环境社会治理(ESG)体系建设助力城市可持续发展行动方案(2025—2027年)》。截至2025年底，已有北京市、上海市、深圳市、厦门市、常州市、邯郸市、北京市朝阳区、苏州工业园区、天津港保税区等城/区出台了促进ESG发展的政策文件。
在ESG信息披露层面，中国企业ESG信息披露规模稳步提升。2025年A股上市公司发布2024财年ESG报告的比例达到46.58%。2026年，ESG信息强制披露正式开启。根据沪深北交易所《上市公司可持续发展报告指引》要求，上证180、科创50等指数样本公司将在2026年首次披露2025年度可持续发展报告。
在此背景下，中国企业的ESG实践持续深化，ESG正在从企业的成本项目，转变为价值创造和商业模式创新的驱动力；从企业的边缘职能，逐步融入企业的核心战略。
根据南方周末中国企业社会责任研究中心2025年发起的第22次中国企业社会责任调研结果，75%的样本企业已经建立了社会责任委员会/ESG委员会/可持续发展委员会；43.7%的样本企业已经将公司的CSR/ESG/可持续发展表现与董事、高管薪酬挂钩；越来越多的企业开始将ESG纳入公司战略，41%的样本企业制定了CSR/ESG/可持续发展等专项规划。
ESG风险：不可忽视
根据世界经济论坛最新发布的《2026年全球风险报告》,短期内(未来两年),全球十大风险分别为地缘经济对抗、错误信息和虚假信息、社会极化、极端天气事件、国家间武装冲突、网络不安全、不平等、人权和/或公民自由遭侵蚀、污染、非自愿移民和流离失所。而从十年的维度来看，排名前三的风险分别是“极端天气”“生物多样性丧失”和“地球系统出现重大变化”。
无论是短期还是长期，ESG相关风险都占了很大比重。越来越多的机构认为，在前所未有的变革和不确定性中，ESG相关风险是非财务风险中极为重要的风险类型，同时又与财务风险高度关联。欧洲银行管理局在2025年发布的《ESG风险管理的最终准则》中认为“ESG风险是所有传统风险类别的驱动因素”。
关于ESG风险，并无明确的定义，通常泛指与ESG相关的风险，与公司的业务或ESG管理实践紧密相关。ESG风险并不是新鲜事物，之所以越来越受到关注，是因为无论是监管方还是普通公众，利益相关方对企业应对以及解决可持续发展相关问题的期望和要求越来越高。而忽视这些风险，可能造成严重的影响，既包括财务层面，也包括非财务层面。财务层面的影响包括罚款、营收损失、成本增加、股价波动等。非财务层面的影响包括法律责任、行政处罚、声誉损害、员工流动、消费者抵制、社区抗议等。
从某种程度上可以说，ESG相关风险显著增加了企业面临系统性风险的可能。
根据信号理论，ESG相关风险的存在，意味着企业的风险管理体系存在系统性偏差，企业要么对ESG议题管理存在漏洞，要么在开展ESG实践过程中存在责任缺失。
善择：做ESG风险跟踪的“金翅莺”
ESG风险是多形态、多方面、多层次的。与传统风险相比，ESG风险具有明显的特征，如复杂性、动态性、不可预测性、难以量化等。如何预测、评估和管理这些风险成为企业面临的新挑战。
在北美地区，有一种鸟叫金翅莺，体型大约类似山雀的大小，体重只有9克左右。但这种鸟有两个特点，一是特别能吃苦耐劳；二是其耳朵可以提前探测到几天后和数百公里外的大型风暴带来的低频声波。
为了轻量化、高频次地跟踪与监控企业的ESG风险，南方周末中国企业社会责任研究中心研发了上市公司ESG风险跟踪产品(善择——企业社会责任大数据平台),聚焦企业因管理不善或因忽视ESG而产生的风险事件。通过跟踪、监控、分析这些事件，从侧面反映出企业在风险管理、ESG管理方面存在的结构性问题或管理漏洞。
2024年1月8日，善择平台正式上线上市公司ESG风险周报产品，通过技术加持，每周跟踪上市公司发生的ESG相关风险，为上市公司重新审视自身ESG管理水平提供了镜鉴。
商业环境急剧变化之下，善择平台希望通过对ESG风险数据的收集和分析，为企业提供一盏明灯，帮助企业灵敏洞察航行道路上的激流和暗礁，更有准备地寻找解决方案。
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