核心观点
低空经济的官方定义与行业划分：低空经济是依托低空航空活动带动相关产业创新和场景应用形成的综合性经济形态，按照国家发改委《低空经济及其核心产业统计分类(试行)》,低空经济产业链包含低空制造业、低空运营业、低空基建与信息服务业、低空配套业等4大领域。
行业现状：低空经济的发展基础来源于通用航空产业的沉淀以及我国无人驾驶航空器的技术突破，随着政策支持力度加大和应用场景逐步拓宽，低空经济进入快速培育期。我国在册通用航空器总量、企业数量均创新高。截至2024年底，全国获得通航经营许可证的企业达760家，同比增加10.1%,在册通用航空器总量为5224架，完成通航生产飞行134.1万小时，无人机累计飞行2666.7万小时，同比增长15.4%。我国的无人机产业链整机国产化率可达90%以上，在无人机领域相关专利申请量约占全球70%,是世界第一大民用无人机出口国。
低空制造业投资机遇：低空制造业在全产业链中价值量占比近60%。碳纤维是低空飞行器的核心材料，国内企业正加快高强度产品国产化进程有望获得更多份额。航空器的电推进系统对于电机的性能参数提出更高要求，卧龙电驱、英搏尔等厂商正加快研发高性能电机产品并配合企业进行适航认证。低空飞行器或呈现纯电为主、混动为辅的产业格局，固态电池依托其高能量密度、高安全等特点未来有望在低空飞行器领域实现应用，目前正处于产业化加速推进阶段。整机领域来看，国内无人机产业发展相对成熟、应用场景丰富，电动垂直起降飞行器正处于“试点示范向规模化过渡”的关键阶段。
低空运营业投资机遇：低空运营业核心催化应当关注电动垂直起降飞行器适航取证进展以及应用场景从试点转为常态化的节点。截至2025年第三季度，国内约17款产品进入适航受理或取证阶段，国内大部分载人电动垂直起降飞行器机型将在2028年前后获批适航并初步实现量产，届时载人商业化有望实现规模化落地。从应用场景来看，低空物流运营的商业化进度较快。目前，以峰飞航空和中信海直为代表的整机和通航运营企业在跨城、跨海岛等支线运输试点方面取得了良好的验证成效。未来，试点航线以及高价值小切口的如港口领航场景变成常态化模式将值得期待。
低空基建业投资机遇：低空基础设施包含实体设施和技术系统与服务体系。从低空基建行业规模来看，预计2025-2030年低空经济基础设施(通用机场+起降场)建设费用合计5996亿元，假设规划和咨询费用率为6%,测算得到2025-2030年低空经济基础设施规划和咨询费用359.7亿元。未来随着低空智能网联体系的进一步扩展和完善，低空运行将全面进入高密度、大规模、复杂异构的运行阶段。
低空配套业投资机遇：低空飞行器检测有望率先实现商业化兑现。检测需求直接绑定于飞行器研发验证、型号取证及商业化运行全生命周期，具备强合规属性、刚性需求与前置释放等特征。在此背景下，具备航空航天/高可靠性检测经验、完善资质体系与系统级测试能力的第三方检测机构有望率先受益。
风险提示：1、低空政策进展不及预期；2、低空经济设施建设进展不及预期；3、关键技术进展不及预期；4、相关数据和行业规模测算偏差风险。
一、低空经济产业现状
1.低空经济发展意义与背景
1.1概念、分类与发展逻辑
低空经济是依托低空航空活动带动相关产业创新和场景应用形成的综合性经济形态，按照国家发改委《低空经济及其核心产业统计分类(试行)》,低空经济产业链包含低空制造业、低空运营业、低空基建与信息服务业、低空配套业等4大行业领域。
低空经济包含了低空空域和低空航空器两大基本要素。低空空域高度通常被定义为距正下方地平面垂直距离在1000米以内的空域，根据不同地区特点和实际需要可延伸到3000米以内。这是一片尚未被开发却蕴含着巨大经济价值的自然资源，与传统民航活动所处的8000米以上高空不同，低空经济社会化程度更高，与人类日常生产生活联系更加密切。低空航空器则是以无人机和eVTOL(电动垂直起降飞行器)为代表，相较于传统的直升机和固定翼飞机，无人机和eVTOL以其较低的制造成本和较好的灵活性，成为未来低空经济中的主要生产工具和出行载体。
低空经济是多学科交叉融合的技术密集型产业，技术发展植根于人工智能、新能源、新材料、航天航空、汽车、工程机械等多领域多维度的科技创新和深度应用。产业发展逻辑本质上是利用我国全产业链带来的大规模制造成本优势，用新型航空器作为生产生活工具，在细分领域产生经济性和替代效应，融合各类应用场景，有效带动传统产业融合、提质、升级，同时促进城市基础设施和居民生活方式融合发展。
1.2低空经济的战略定位
低空产业有望释放出较为可观的经济价值。低空经济空经济通过创造新的消费场景、显著提高服务效率以及增加就业岗位等方式，直接或间接地促进消费增长。低空观光和娱乐飞行体验等新型产品和服务，为消费者提供了独特的体验模式，相关的飞行营地和空中主题活动也能创造多样的赛事和社群文化，未来的空中出租车场景也能创造巨大的出行经济。根据普华永道发布的《2023年通用航空对美国经济的贡献》年度研究报告，2023年通用航空产业为美国提供了3392亿美元的经济贡献和130万个就业机会。目前，我国低空经济仍有大量商业潜力可以挖掘。
低空经济是提升全要素生产率的重要途径。低空空域的拓展应用，大幅减轻了快速城市化带来的城市内地面交通压力，提高了生产作业与出行运输的工作效率。在载物方面，无人机在城市中物流运输的规模化，将使商品的流动和物质的配给更加高效。无人机和eVTOL可以利用其“点对点”运输优势，缓解外卖、物流等城区内地面交通的拥堵，同时可搭建医疗、应急救援等特殊用途的“空中绿色通道”。例如，2025年7月峰飞航空物流eVTOL装载海鲜从广东珠海起飞，历时约55分钟跨越珠海、中山、广州三市，精准降落广州穗港码头，此次飞行巡航速度约100公里每小时，相比陆路运输效率提升60%,节省1个小时。载人方面，以空中交通为载体的新型运输方式，有效提升交通效率和旅行速度，满足社会对便捷化、高效化和个性化服务的需求，eVTOL未来将在50-400公里左右的中短途出行方式上对汽车、地铁等交通方式形成替代效应。
低空经济为技术领域持续迭代升级和国产替代的广泛机遇。《中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议公报》提出，加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力。eVTOL有超75%的零部件是汽车产业的延链展链，低空智能网联产品也多以智慧城市和民航空管体系为基准推动电动化、智能化和高端化，低空起降场也由城市规划设计和建设企业提供指引。目前现有锂离子技术仅可以满足eVTOL初步商业化飞行，而垂直起降和较长航程的荷载特点要求eVTOL电池必须在高能量密度和高稳定性方面有所突破，这将推动固态电池的全面发展。作为影响载人空中飞行安全的核心技术，民航大飞机和通航飞机的航电飞控系统此前长期由欧美企业垄断。如今，eVTOL的出现为国内机载航电飞控企业创造了技术研发与市场验证的绝佳机会。近年来，以狮尾智能、边界智控、昂际航电为代表的一批国内飞控企业涌现，推出许多高性价比的eVTOL飞控产品，并成功得到了技术验证和良好的市场口碑，为我国打破欧美长期技术垄断带来了曙光，也为我国主导低空领域全球标准创造了先机。
2.低空经济政策体系构建情况
2.1低空经济上升成为国家战略
政策从空域开放、基建支撑、法规完善、产业政策推动、适航审定等多方面为低空经济发展提供了全方位保障，成为推动低空经济快速发展的核心动力。
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