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印度发展金银交易银行的必要性

印度黄金市场面临着诸多挑战,例如缺乏质量保障,市场缺乏组织性,在国际市场上的地位薄弱。金银交易银行业是应对这些挑战的关键支柱产业之一,有助于确立印度在全球和区域主流市场中的地位。然而,在构建金银交易银行业生态系统时,印度需解决一些发展障碍,即监管限制、基础设施不足和金银交易银行业专业知识有限。

本报告重点介绍从全球成熟的金银交易银行市场吸取的经验教训,并提出能够促进印度金银交易银行业发展的建议。金银交易银行为购买、出售和使用标准黄金或黄金衍生品提供便利。与商业银行类似,金银交易银行提供一系列以存款、预付款、销售和交易为核心的产品和服务。其客户遍及黄金价值链,包括各国央行、金矿商、黄金精炼商、金饰商和投资者(包括个人和机构投资者)。

在美国、英国、中国和瑞士等拥有功能齐全、组织完善的金银市场的国家,根据其提供服务的范围,金银交易银行可划分为以下三种类型:

  1. i) 全方位服务的金银交易银行,提供涵盖融资、销售和交易的多元化服务
  2. ii) 专业金银交易银行,专注于特定产品和/或市场
  3. iii) 利基市场参与者,提供有限的服务。

然而,尽管全球范围内的金银交易银行业务存在显著差异,但依然存在四个突出的特征定义并塑造了这一行业:

  • 各国央行作为监管机构、流动性提供者和托管机构发挥关键作用
  • 创造产品和刺激银行推动市场发展的灵活性,对形成领先的金银市场起到了重要作用
  • 金银交易银行通常将仓储和交割基础设施业务外包,从而降低风险,并减少处理实物黄金的相关费用
  • 金银交易银行管理五种关键风险——流动性风险、利率错配风险、信用风险、市场风险和营运风险。

金银交易银行在全球备受推崇的黄金市场中发挥的重要作用,以及其所提供的广泛服务,表明有效的金银交易银行市场可能会使印度大受裨益。但此类市场的建立需要决心和承诺。我们认为,在政策制定者、银行和市场参与者寻求在印度创建一个功能健全的金银市场之际,着眼于以下五个关键领域能够起到助推作用:

  • 愿景: 金银交易银行应该会成为印度黄金生态系统的支持平台,依托强有力的前瞻性愿景声明:“释放印度黄金的经济潜力,提高透明度、促进增长和繁荣。”
  • 监管: 监管需要足够灵活,以鼓励个人参与和产品创新,但同时也需要足够严格,以确保有效的风险管理。重要的监管变化包括:允许银行交易并促进实物黄金和黄金衍生品交易;为推出创新的黄金产品提供灵活性。
  • 产品: 印度的银行应首先专注于提供有限的产品,然后逐渐扩展到更先进的产品和全球市场。
  • 风险管理: 风险限制和更广泛的营运/管理控制将有助于管理相关风险。监管指引应从推出阶段加强银行的风险管理流程,并有助于在生态系统中建立系统信任。
  • 营运: 金银交易银行需要深入的专业知识和行业知识。在风险、金融和运营等领域,印度银行可以考虑与全球银行组建合资企业或联盟,从而进行知识转移。

 

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