下游消费景气呈现分化。随着促消费政策持续落地，家电零售额同比保持高增速区间，洗衣机销量同比大幅增长；社零呈复苏态势；食品饮料中啤酒产量维持正增长，乳制品价格基本稳定；农业中肉类价格基本稳定，粮价环比多有下降；汽车行业中各类汽车销量同比均有增加，轮胎开工率保持在高区间；房地产销售投资持续走弱；消费电子中，智能手机出货量同比降幅收窄。
中游行业多数景气回升。电子行业中，半导体销售额维持高增速；交通运输行业整体维持正增长，快递收入与业务量保持较高增速；机械重卡行业中，重卡销量同比上升，半挂牵引车销量同比高增；动力电池行业的产量和装车量均保持高增速；光伏行业中产品价格持续低位运行。
反内卷带动上游行业景气回升。钢铁行业，铁矿石价格回升；煤炭行业中，价格环比均有上升；有色行业产品表现分化，碳酸锂价格大幅上涨；建材中水泥、玻璃价格出现下跌；化工中尿素价格略有下降，基础化工品涨跌分化；原油的库存略有下降、WTI原油价格下跌。
风险提示：地缘政治风险超预期、宏观经济不及预期、海外市场大幅波动等。
1行业板块基本面表现综述
下游消费景气分化。随着促消费政策持续落地，家电零售额同比保持高增速区间，洗衣机销量同比大幅增长；社零呈复苏态势；食品饮料中啤酒产量维持正增长，乳制品价格基本稳定；农业中肉类价格基本稳定，粮价环比多有下降；汽车行业中各类汽车销量同比均有增加，轮胎开工率保持在高区间；房地产销售投资持续走弱；消费电子中，智能手机出货量同比降幅收窄。
中游行业多数景气回升。电子行业中，半导体销售额维持高增速；交通运输行业整体维持正增长，快递收入与业务量保持较高增速；机械重卡行业中，重卡销量同比上升，半挂牵引车销量同比高增；动力电池行业的产量和装车量均保持高增速；光伏行业中产品价格持续低位运行。
反内卷带动上游行业景气回升。钢铁行业，铁矿石价格回升；煤炭行业中，价格环比均有上升；有色行业产品表现分化，碳酸锂价格大幅上涨；建材中水泥、玻璃价格出现下跌；化工中尿素价格略有下降，基础化工品涨跌分化；原油的库存略有下降、WTI原油价格下跌。
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