报告摘要：
我们在《欧洲专题系列》的第三篇中讨论了欧洲衰落的原因。是什么导致欧洲屡屡缺席了最近几轮的科技革命?本质上，这是由欧洲的财富积累模式、核心诉求以及风险偏好等因素决定的，其结果则是欧洲缺少一流且富有进取心的风险资本，而科技公司也缺乏良好的融资环境，最终错过了一轮又一轮的技术革命。也正因此，近年来欧洲和美国、中国等经济体之间的差距越来越大。
然而这背后也存在结构性的分化，并非所有的欧洲经济体都是看不到未来的。某种程度上，欧洲传统强国与中等强国在发展机遇上的分化，正在成为后工业时代地缘经济格局演变的重要特征。以德国、法国、英国为代表的欧洲老牌工业强国，尽管仍保留着高端制造和一定的技术研发优势，但其发展动能正被结构性矛盾严重削弱，未来这些欧洲强国依然需要面对“与其他大国争取科技革命主导权”的难题，任重而道远。相比之下，以波兰、奥地利、匈牙利、捷克等为代表的欧洲中等强国则有更加灵活的选择空间，例如通过开放政策与区位优势承接了部分中国的产业转移，未来这些经济体和中国的产业协同也将成为其实现弯道超车的途径。事实上，欧洲一流强国在近些年的增长势头已经明显不如中等强国，未来这一趋势大概率仍将延续。
与中国的产业协同，将会是未来中长期、欧洲经济增长的看点所在，其中“与中国并非直接竞争关系的国家”是我们更为看好的对象。以匈牙利、波兰、捷克等国家为例，这些国家正在成为中国新能源产业链向欧洲延伸的“桥头堡”——比亚迪在匈牙利建设欧洲首座整车工厂，宁德时代与奔驰合作布局电池产能、不仅带动当地就业和技术升级，更通过匈牙利-奥地利-德国的物流网络将产品快速辐射至全欧市场。中等强国在产业承接中的效率优势是显而易见的，中国借此获得进入欧盟市场的许可证，然而利益也是相互的，另一边，这些国家的就业和财政状况也获得了改善。
在本篇报告中，我们将分析中国对欧洲的直接投资现状以及未来趋势，并对后续中欧合作的模式进行探讨。中长期来看，欧洲中等强国的增长表现更值得期待。我们在《欧洲专题系列》的第三篇中讨论了欧洲衰落的原因。是什么导致欧洲屡屡缺席了最近几轮的科技革命?本质上，这是由欧洲的财富积累模式、核心诉求以及风险偏好等因素决定的，其结果则是欧洲缺少一流且富有进取心的风险资本，而科技公司也缺乏良好的融资环境，最终错过了一轮又一轮的技术革命。也正因此，近年来欧洲和美国、中国等经济体之间的差距越来越大。
然而这背后也存在结构性的分化，并非所有的欧洲经济体都是看不到未来的。某种程度上，欧洲传统强国与中等强国在发展机遇上的分化，正在成为后工业时代地缘经济格局演变的重要特征。以德国、法国、英国为代表的欧洲老牌工业强国，尽管仍保留着高端制造和一定的技术研发优势，但其发展动能正被结构性矛盾严重削弱，未来这些欧洲强国依然需要面对“与其他大国争取科技革命主导权”的难题，任重而道远。相比之下，以波兰、奥地利、匈牙利、捷克等为代表的欧洲中等强国则有更加灵活的选择空间，例如通过开放政策与区位优势承接了部分中国的产业转移，未来这些经济体和中国的产业协同也将成为其实现弯道超车的途径。事实上，欧洲一流强国在近些年的增长势头已经明显不如中等强国，未来这一趋势大概率仍将延续。
与中国的产业协同，将会是未来中长期、欧洲经济增长的看点所在，其中“与中国并非直接竞争关系的国家”是我们更为看好的对象。以匈牙利、波兰、捷克等国家为例，这些国家正在成为中国新能源产业链向欧洲延伸的“桥头堡”——比亚迪在匈牙利建设欧洲首座整车工厂，宁德时代与奔驰合作布局电池产能、不仅带动当地就业和技术升级，更通过匈牙利-奥地利-德国的物流网络将产品快速辐射至全欧市场。中等强国在产业承接中的效率优势是显而易见的，中国借此获得进入欧盟市场的许可证，然而利益也是相互的，另一边，这些国家的就业和财政状况也获得了改善。
在本篇报告中，我们将分析中国对欧洲的直接投资现状以及未来趋势，并对后续中欧合作的模式进行探讨。中长期来看，欧洲中等强国的增长表现更值得期待。
1.中欧“中等强国协同战略”将是未来看点
近年来，中国对欧洲的直接投资更侧重于中等强国。
何为强国?何为中等强国?我们在下表中将欧洲的40多个经济体进行了六个组别的划分，按照综合国力区分为：一流强国、一流中强国、二流中等国家、三流国家、四流国家、五流国家。其中，我们定义一流国家(即德国、法国、英国)为欧洲的“强国”,一流中强国和二流中等国家统称为“中等强国”。
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