【NIFD季报】美债长期利率飙升，巴以冲突扰动汇市——2023Q3人民币汇率.pdf

《NIFD季报》是国家金融与发展实验室主要的集体研究成果之一，旨在定期、系统、全面跟踪全球金融市场、人民币汇率、国内宏观经济、中国宏观金融、国家资产负债表、财政运行、金融监管、债券市场、股票市场、房地产金融、银行业运行、保险业运行、机构投资者的资产管理等领域的动态，并对各领域的金融风险状况进行评估。《NIFD季报》由三个季度报告和一个年度报告构成。NIFD季度报告于各季度结束后的第二个月发布，并在实验室微信公众号和官方网站同时推出；NIFD年度报告于下一年度2月份发布。

2023年第三季度，美元指数强势上涨，全球主要国家货币兑美元大多贬值。2023年6月30日至10月19日，美元

指数升值了2.8%。除瑞士法郎、港币兑美元小幅升值外，欧元、英镑、日元、人民币、加元、澳元、新西兰元等货币均兑美元贬值。

2023年第三季度，美元指数上行的主要原因有二：一是10年期美债收益率显著上行；二是巴以冲突导致地缘政治风险上升，进而造成全球投资者避险情绪上升。未来一段时间，美元指数仍将在高位盘整，大致在100-110的区间内运行，短期内有突破110的可能性。

2023年第三季度，人民币兑美元汇率在7.1至7.3的区间内波动。外汇市场上多重因素导致人民币汇率贬值，但内因(中国经济增长动力放缓)仍是2023年第三季度人民币兑美元汇率贬值的主导型因素。未来一段时间内，人民币兑美元汇率走势面临一定不确定性。在乐观情景下，人民币兑美元汇率有望止跌回升，预计在7.0-7.2的区间内运行。在悲观情景下，人民币兑美元汇率可能继续面临贬值压力，预计在

7.3-7.5的区间内运行。

2023年第三季度，美元指数强势上涨，全球主要国家货币兑美元大多贬值

(见图1)。2023年6月30日至10月19日，美元指数升值了2.8%。除瑞士法郎、港币兑美元小幅升值外，欧元、英镑、日元、人民币、加元、澳元、新西兰元等货币均兑美元贬值。

图1 全球主要货币变化率(2023年6月30日至10月19日)数据来源：Wind。

美元指数从2023年6月30日的103.38升值至10月19日的106.23(见图2)。同期，美元指数六大构成货币兑美元呈现不同程度的贬值行情，除了美元兑瑞士法郎小幅升值外，英镑、日元、加元、欧元、瑞典克朗兑美元分别贬值了4.4%、

3.8%、3.5%、3.0%、1.7%。