2023年以来，房地产开发投资呈负增长，基建投资虽增幅明显但对水泥需求支撑不足，水泥需求端压力较大；供需失衡致使行业竞争加剧，成本难以向下游传导，水泥价格下降明显，加之煤炭价格仍高位震荡，水泥行业效益持续下降。
目前水泥行业融资主体以高信用等级央企和国企为主，整体偿债风险可控，但应关注下游需求疲弱、煤炭价格高位运行、大额投资支出以及债务集中到期等负面因素对水泥企业偿债的影响。
展望下半年，水泥需求端或将有边际改善，但整体供需格局变化不大，且煤炭价格短期内难以回落，水泥行业效益整体仍将承压。
2023年以来，房地产行业延续资金紧缺情况，房地产开发投资保持负增长，基建投资增幅放缓，对水泥需求支撑不足，水泥产量创2011年以来新低；由于延期投产项目陆续正式投产，产能过剩压力进一步加大，加剧行业竞争，水泥行业景气度下降明显。
从需求端来看，2023年以来，国内经济延续恢复态势，上半年国内GDP同比增
长5.5%。2023年1-7月，全国固定资产投资(不含农户)完成额增速3.40%,持续放缓。其中，基建投资(不含电力)增速为6.80%,增速亦放缓，但对固定资产投资增速支撑依然明显；受行业景气度差且资金紧缺影响，房地产市场仍处于底部调整过程中，2023年1—7月，房屋新开工面积同比下降24.50%,施工面积同比下降6.80%,受此影响，2023年1-7月房地产投资增速为-8.5%。虽基建投资增长明显，但房地产行业的不景气对水泥需求的拖累较大，水泥行业下游需求疲弱。
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