●行业整体策略：硅料加速探底，重视海外市场
根据我们势能分析框架，电动车、光伏等主产业链处于供需松动周期，重视阶段性机会；新技术、新市场处于重要投资窗口期。
电动车与储能产业链核心观点：
1)看好核心成长产业链，重视海外市场。特斯拉与宁德时代的合作有望进一步加强；亿纬锂能将在匈牙利投建乘用车大圆柱电池项目；由于海外市场渗透率较低、空间大，目前正是核心成长公司走出去提升全球市占率的黄金期，其中欧美市场是兵家必争之地。
2)继续推荐新技术、新市场。复合集流体方面，金美新材料新规划宜宾基地，年产能12亿平。宜宾动力电池大会展出多款新产品：欣旺达的120Ah钠离子电芯；淮海控股、弗迪钠电、钠创新能源打通钠电全产业链战略合作；孚能科技钠电池预计在2023年下半年实现量产，并在对接国内知名A00级整车客户及其他两轮车客户。
3)重视储能、充电服务等后周期。远东股份计划在宜春市开展“源网荷储”综合能源试点项目。广东2022年以后新增规划的海上风电项目，配储不低于10%。
光伏产业链核心观点：
1)硅料加速探底，重视景气度边际向上修复预期。目前硅料报价已经来到底部区间，终端观望的装机方有望加速入场。
2)继续推荐新技术、新市场产业链。当前技术突破聚焦于电池片，继续推荐产品性价比持续领先的XBC、TOPCon龙头。
3)龙头大力扩产背景下，重视未来竞争格局的变化。隆基、通威等龙头近期公告大力扩产，按照这些龙头未来布局，未来短期周期低谷正是公司提升市占率的良机；新成长龙头也在未来一两年加速投产新技术产能，如爱旭在山东济南30GW项目的拓展。
风电产业链核心观点：维续低谷期布局海风、海外，短期掌部件逗辑
受好，标的：秦胜风能、天顺风能等。
1)大丰项目海缆招标传递出较为积极的信号。6月9日，三峡电子采购平台发布江苏大丰800MW海上风电项目海缆采购招标公告，同一天中止招标(预计是流程方面还有待规范，招标只是时间问题)。
2)自然资源部鼓励对海上风电等用海立体设权。
新能源汽车行业本周我们的观点如下：
看好龙头成长性，重视出海带来的结构性机会。据特斯拉美国官网，“Model 3 RWD”和“Model3 LongRange”税收抵免额度从3,750美元提升至7,500美元，宁德时代回应不供北美特斯拉的消息不属实，与客户战略合作关系没有发生变化，会持续深化和提升。我们认为特斯拉在北美的电芯产能还不能满足需求，仍需采购几大供应商的电芯。特斯拉两款mode3车型在北美相当于降价3750美元，有利特斯拉在北美的销量提升，利好特斯拉产业链。我们认为海外市场渗透率较低，弹性较大，电动车及电池龙头出海加速，有望受益，如亿纬锂能将在匈牙利投资建设乘用车大圆柱电池项目，有利于快速响应匈牙利当地关键客户对新能源汽车配套动力电池的需求。
金美新材料新规划宜宾基地，宜宾动力电池大会展出多款新产品，新技术持续推进。复
合集流体方面，金美新材料新规划宜宾基地，年产能12亿平。大圆柱电池方面，远景动力位于美国南卡罗来纳州佛罗伦萨县的智能电池工厂举行开工仪式，规划年产能达到30GWh,于2026年投产，将为宝马新一代车型配套大圆柱动力电池产品。钠电池方面，欣旺达展出120Ah钠离子电芯，能量密度大于160Wh/kg,-20度容量保持率90%,快充30min从10%到80%;淮海控股、弗迪钠电、钠创新能源打通钠电全产业链战略合作；孚能科技钠电池预计在2023年下半年实现量产，并在对接国内知名A00级整车客户及其他两轮车客户。
重视新周期开启带来的新技术、新市场机会：
1)核心成长：技术、成本、出海领先的一体化龙头，特斯拉、宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、天赐材料、华友钴业、璞泰来、恩捷股份、科达利等。
2)新技术：a)钠电池：圣泉集团、鼎胜新材等；b)大圆柱：亿纬锂能、科达利等；
c)复合电池箔：璞泰来等。
3)后周期：派能科技、鹏辉能源、盛弘股份等。
(二)光伏：海内外需求共振向上，优质企业无畏周期
光伏行业本周我们的观点如下：
海内外需求共振向上，优质企业无長周期。硅料报价已经来到底部区间，终端观望的装机方有望加速入场。硅料报价下跌过程中，受到终端观望情绪影响，需求正反馈未完全体现，随着硅料报价来到底部区间，终端需求有望加速释放。在旺盛需求下，产业链利润空间有望持续，重视产业链利润分配以及三季度、四季度业绩预期差。
海内外需求共振，组件格局之战已经打响。国内需求旺盛以及后续需求持续高增已经成为共识，海外美国市场Q1进口/装机12/6.1GW也昭示着政策影响短期有所消退，海外多个市场出现了积极的信号，海内外需求持续共振。在需求旺盛情况下，组件格局之战火药味逐渐浓厚，随着5月、6月各大头部进一步宣布产能扩张计划，扩张高峰期即将来临，然而龙头无畏周期，每一次风险背后才能有更大的机会。
新格局、新技术、细节缺一不可。1)黑天鹅难以预判，却不得不防。欧盟、美国、印度一大趋势是扶植本土产能，政策难以预计，但本土厂商产能规划已经清晰；中国龙头企业出海是必然，也将加速，现在正是往外走的时间点；2)技术实力是穿越周期的引擎。当前技术突破聚焦于电池片，同成本情况下，更高效率电池片能够实现全环节降本，技术领先的企业能够创造价值并共享收益；3)企业预期兑现中，最重要的一环是供应链、经营、品牌渠道管理等，重视每个季度企业兑现力度的边际变化。
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