国防军工6月展望报告：当前或是“黎明前的黑暗”，坚定看好后市表现.pdf

“04专项”推动下国产品牌加速追赶，未来在政策进一步扶持下差距有望进一步缩小。经过“04专项”多年攻关，目前国内也拥有了一整套科学规范的丝杠副和导轨副测评标准体系，实现了技术差距的逐步缩小。根据《第三届滚动功能部件用户调查分析报告》数据，下游企业中40%~59%采用国产品牌中高端滚珠丝杠副的比例从2011年14%提升至

34.3%,国产化率依旧较低，但可以看到明细改善。同时根据分析报告，有85.1%的企业在有政策引导的情况下愿意试用或购买国产中高端滚动功能部件，在当前追求“工业母机”等行业“自主可控”背景下，我们认为政策层面有望针对滚动功能部件企业进一步加大支持，加速国产替代。

投资建议

考虑当前滚动功能部件市场空间巨大同时国产化率较低，在政策支持下有望加速推进国产替代，建议重点关注国产滚动功能部件龙头秦川机床、布局直线滚动功能部件切入“工业母机”赛道的贝斯特、定增拓展线性驱动器项目布局滚珠丝杠的恒立液压。

风险提示

国产替代进展不及预期，政策扶持不及预期。