电子行业深度报告：华为产业链系列：技术创新+自主可控全面布局.pdf

华为大力布局自主可控，叠加研发带动的技术创新，未来可期。

半导体：攻坚“卡脖子”,研发+投资双线布局。华为研发芯片全面布局，五大类芯片是支撑华为生态的基础。麒麟芯片性能领先，推动手机业务努力重回巅峰。成立哈勃投资，围绕华为自身产业链布局，投资上游生态圈，确保产业链自主可控。投资以半导体为主，涵盖半导体材料、射频芯片、显示器、模拟芯片、EDA、测试、CIS图像传感器、激光雷达、光刻机、人工智能等等多个细分领域。

手机：卧薪尝胆，高端手机有望持续引领创新。智能手机发展进入成熟期，高端化(ASP提升)是大势所趋，华为作为传统的高端手机龙头，有着独立的芯片自主研发能力，“1+8+N”战略全面生态布局，若新技术研发顺利，高端机型有望对整个产业链贡献弹性。折叠屏手机是未来手机增量空间，机构预测2022-2027年出货量CAGR27.6%,华为是折叠屏手机国内市场龙头，2020-2022年国内份额均在50%以上，折叠屏创新有望带动新技术的增量空间。

基站：“宏基站+小基站”发展空间广闹。据拆解，2023年华为5G小型基站中国国产零部件在成本中占到55%,这一比例比原来的大型基站高出7个百分点，美国零部件的占比仅为1%。未来小基站大有可为，

华为小基站成本性能领先，同时实有望全面实现自主可控。

云计算：数字化转型大势所趋，盘古大模型国内领先。华为轮值董事长

孟晚舟表示，数字化是全行业的共同机遇。预计2025年55%经济增长

来自于数字驱动，2026年，全球数字化转型支出将达3.41万亿美元。

2019年，盘古大模型在权威的中文语言理解评测基准CLUE榜单中，

盘古NLP大模型在总排行榜及分类、阅读理解单项均排名第一，刷新

三项榜单世界历史纪录；总排行榜得分83.046。