新能源汽车
(1)本周观点：5月新能源乘用车销量延续增长，支持下乡有望加快电动化渗透。
据乘联会5月23日发文，5月狭义乘用车零售销量预计173.0万辆，环比增长
6.6%,受去年同期疫情和供应链受损造成的低基数影响，同比增长27.7%;其中新能源零售销量预计58.0万辆，环比增长10.5%,同比增长60.9%,渗透率
33.5%。5月国务院常务会议通过新能源汽车下乡实施意见，推进充电基础设施建设，支持农村地区购买与使用新能源汽车。
(2)关键教据：据SMM,电池级碳酸锂价格29.50万元/吨(+1.0%),氢氧化锂价
格28.25万元/吨(+2.2%)。光伏
(1)本周观点：需求爆发节点已至，看好量利齐升确定性强环节。2022年12月底，我们提出光伏向上三部曲，首先是单W盈利见底(12月底已经出现),其次是制造业开工率回升(春节前后出现),最后是需求爆发(当前时点产业链价格加速平衡，下游需求有望超预期爆发)。主产业链，拥有主产业链定价权的硅片龙头以及综合实力强垂真一体化龙头有望实现出货高增、盈利维持高位；辅材端，受益N型放量的银浆环节以及确定性紧缺的石英产业链有望量利齐升。
(2)关键数据：PVInfoLink数据，本周多晶硅(致密料)均价130.元/kg;182/210mm硅片均价4.16/6.00元/片；电池片均价0.92-1.00元/W;组件场价
1.63-1.67元/W。风电
(1)本周观点：分散式风电迎利好政策，行业空间有望打开。近旦国家能源局发布《关于进一步规范可再生能源发电项目电力业务许可管理有关事项的通知(征求意见稿)》,提出全国范围内接入35kV及以下电压等级电网的分散式风电项目不再要求取得电力业务许可证。近期广西、浙江、内蒙古、湖北等多省推进分散式风电发展方案，截至2022年年底，中国分散式风电累计装机容量13.44GW;未来仍有较强增长空间。
(2)关键数据：2023年5月累计招标量1.70GW(不含框架),均为陆上风电。截至本周，5月陆上风机裸机平均中标单价为1769元/kw,环比4月+5.09%;含塔筒平均中标单价为2189元/kw,环比4月+4.64%。电力与 价 作
(1)本周观点：电力需求侧和负荷侧管理办法迎来修订，关注虚拟电厂方向投资机会。5月19日，国家发改委向社会公开征求《电力需求侧管理办法(征求意见稿)》《电力负荷管理办法(征求意见稿)》意见。相较于2017年版《电力需求
侧管理办法》(修订版),新的需求侧管理办法强调需求响应和电能替代。与
2011年《有序用电管理办法》相比，负荷侧新政策强调了电力负荷调控管理能
力.
(2)关键数据：4月储能中标合计2.8GW/6.3GWh,功率环比+61.9%。共享储能占比较高，功率占比49%。EPC报价在1.44-2.12元/Wh,均价1.64元/Wh。氢能
(1)本周观点：23全年招标量快速增长可期，绿氢规模化降本提速。23年1-5月
电解槽招标容量快速增长，叠加国家与地方政策助力绿氢发展，预计，23年全年电解槽招标量同比高增。根据BloombergNEF数据预测，23年我国电解槽出货量
有望达到1.4-2.1GW,占当年全球出货量的60%以上，同比增加75%-163%。在绿氢生产规模不断扩张之下，有望实现设备规模化降本，助力绿氢产业化进程加
速。
(2)关键数据：2023年一季度，制氢产能达55万吨/年，23Q1制氢项目投建数量已达22年全年40%。
行情回顾
本周申万电力设备行业下跌0.52%,涨幅位列31个申万一级行业的第8位；同
期沪深300、创业板指分别下跌2.37%、下跌2.16%。细分板块来看，涨幅较高板块系光伏设备，周涨跌幅为+1.74%。
风险提示
原材料价格波动风险；供应链供给瓶颈；海外政策变化的风险；疫情影响产业链正常运行的风险等。
观点：5月新能源来用车销量预计58.0万辆，广东加快充电基础设施建设5月新能源乘用车销量延续增长，支持下乡有望加快电动化渗透。据乘联会5月23日
发文，5月狭义乘用车零售销量预计173.0万辆，环比增长6.6%,受去年同期疫情和供应链受损造成的低基数影响，同比增长27.7%;其中新能源零售销量预计58.0万辆，环比增
长10.5%,同比增长60.9%,渗透率33.5%。5月国务院常务会议通过新能源汽车下乡实施意见，推进充电基础设施建设，支持农村地区购买与使用新能源汽车。
广东省加快建设充电网络，积极开展车网互动示范。5月24日，广东省能源局印发《广东省推进能源高质量发展实施方案》,明确加快新能源汽车推广应用，大力推进电动汽车充电基础设施建设，加快建设适度超前、科学布局、安全高效的充电网络体系。到2025年，全省规划累计建成集中式充电站4500座以上、公共充电桩25万个以上。积极开展车网互动示范，在广州、深圳、佛山、东莞、珠海建设车网互动充电站V2G示范工程。
建议关注：1)一条主线：全球竞争力的核心标的：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、蔚蓝锂芯、容百科技、当升科技、恩捷股份、中伟股份、格林美、星源材质、宏发股份、卧
龙电驱等；2)四条支线：放量曲线陡峭的钠电池企业：振华新材、传艺科技、华阳股份、鹏辉能源、鼎胜新材、多氟多、百合花、美联新材、维科技术；有望加速渗透的磷酸锰铁锂企业：德方纳米、富临精工；处于产业化前夕的PET镧铝箔企业：东威科技、万顺新材、三乎新科、宝明科技、双星新材；渠道和技术领先的电池回收企业：光华科技、芳源股份、天奇股份、格林美。
观点：基本面强势叠加情绪预期反转，坚定看好底部布局机遇
SNEC光伏展如火如茶，基本面强势+情绪催化驱动板块上涨。第十六届SNEC光伏展
本周在上海顺利召开，3000家参展企业与近50万人次的参观流量铸就本届SNEC展的规模之最。今年以来，光伏板块显著回调，目前板块估值仍处于历史三年底部。从当前时点向后展望，需求持续爆发确定性强，基本面强势叠加板块超跌后市场情绪回暖催化板块走势反转。
需求爆发节点已至，看好量利齐升确定性强环节。2022年12月底，我们提出光伏向上三部曲，首先是单W盈利见底(12月底已经出现),其次是制造业开工率回升(春节前后出现),最后是需求爆发(当前时点产业链价格加速平衡，下游需求有望超预期爆发)。主产业链，拥有主产业链定价权的硅片龙头以及综合实力强垂直一体化龙头有望实现出货高增、盈利维持高位；辅材端，受益N型放量的银浆环节以及确定性紧缺的石英产业链有望量利齐升。
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