我们认为客户渠道和技术实力将成为电解水制氢设备企业核心竞争力，建议关注：

1、国内较早布局电解水制氢设备并具备业务协同效应的光储龙头：1)隆基绿能：全新产品ALK Hi1列产品发布，直流电耗低至4.1kwh/Nm³,2022年末电解槽产能达1.5GW,预计23年低产能2.5GW,25年划产能达5-10GW,目前公开中标金额达4.65亿元；2)阳光电源：同时布局碱性和PEM技术路线，21你那3月率先发布国内首款、最大功率SEP50 PEM电解槽(50Nm³/h,250kw),目前公开中标金额达1.80化

元；3)双良节能：绿电制氢系统中后端气液分离及纯化装置涉及压力容器制造，是公司的传统强项，双良自主研发的“绿电智能制氢系统”采用新型隔膜，氢气纯度达到6N,同时自动化集成度高，实现100%无人值守，目前产品已交付大全新能源和润阳悦达新能源，客户端运行稳定；4)天合光能：公电解槽相比传统同等级设备电流密度提高50%-75%,电耗降低10%-15%,直流电耗3.9-4.6kwh/Nm³,预2023年底将建成1GW电解水制氢设备产能。

2、背靠绿氢项目资源丰富的大型集团、具备客户渠道优势的装备厂商：1)华电重工：背靠华电集团，项目资源丰富，2022年与内蒙古华电氢能签署了《内蒙古华电包头市达茂旗20万千瓦新能源制氢工程示范项目PC总承包合同制氢站部分》,合同金额3.45亿元；2)亿利洁能：依托控股公司亿利资源集团三十多年治沙成果，联手大型央企，聚焦”光氢新能源治沙”,正在鄂尔多斯库布其沙漠投资建语光伏风电、绿氢、绿氨、绿肥、绿色化工、绿电替代等低碳产业链基地，电解槽出货有保障；3)三-氢能(未上市):三一集团旗下风电企业三一重能与巴里坤哈萨克政府签订招商引资协议，涉及100万千瓦风电制氢制氨项目，保证公司电解槽出货，同时公司中标了大安风光制绿氢合成氨一体化示范项

目第7标段8套水电解制氢设备，中标金额达5759.42万元。

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