运动服饰仍是长逻辑确定性最强的细分赛道。根据欧睿数据，到2026年中国运动鞋服行业规模依然保持较强的增长趋势，
复合增速有望达12.3%。2022年10月，发改委和国家体育总局等发布《户外运动产业发展规划(2022-2025)》,提出到2025年户外运动产业总规模超过3万亿元。我们认为未来运动服饰赛道增长确定性来自于人口基数下带来的体育运动和细分健身户外项目的参与度+渗透率提升+政策推动。
运动服饰赛道龙头集中度天花板较高，且国内企业仍有替代空间。近年来，我国的运动鞋服市场品牌集中度持续提升，头部企业份额集中化趋势明显。CR10在2021年接近80%,CR3超过50%。相对比其他赛道和海外市场水平都更高。且预计国潮预计形成长期效应，尤其是90、95和00后的消费者对国产品牌的好感度和接受度持续提升，耐克，阿迪仍存在相当大的市场被替代空间。 近年来国产品牌增长动力十足。
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