互联网电商行业26Q1业绩总结及展望：利润环比修复，AI提效重塑增长.pdf

报告摘要

线上消费回暖，平台GMV 与货币化率边际改善，618大促热度延续。据国家统计局，互联网电商25Q4业绩总结及26年展26年1-4月社零总额实现16.49万亿元，同比增长1.9%；全国网上商品和服务零售额证券望》 2026/04/09实现6.53万亿元，同比增长6.6%，其中实物商品网上零售额同比增长5.7%至4.12万研 《即时零售转向UE 修复，加速打造AI 生亿元，线上渗透率达25.0%，线上渠道仍是拉动消费增长的重要支撑。快递业务量累计究态闭环——互联网电商25Q3业绩总结及完成645.7亿件，同比增长5.1%，与线上商品零售增速基本匹配。26Q1传统电商报展望》 2025/12/31 GMV 增速收敛趋稳，用户活跃度继续提升，京东季度活跃用户数同比增长超20%、购告物频次同比增长37%，阿里即时零售整体订单规模达去年同期2.7倍，拼多多交易服务收入维持较快增长。618大促延续消费热度，平台竞争正从单纯低价转向补贴效率、AI 工具和精细化运营能力的综合比拼。

即时零售与跨境电商行业竞争逻辑优化，从粗放投补转向效率胜出。25Q4以来行业补贴竞争边际降温，格局逐步优化，据易观分析，25Q4淘宝闪购和美团即时零售市场份额均约45%，京东以8.4%的份额位居第三。同比趋势上看，截至26年3月外卖独立 APP 流量有所下滑，相关平台主站流量持续提升，前期消费者心智培养后用户需求正在从单一外卖场景向综合消费平台迁移，侧面印证各大平台补贴投放缩水背景下开始更注重生态协同效应释放。跨境电商方面，据海关数据，26Q1我国跨境电商进出口6184.6亿元，其中出口4735.5亿元。整体来看，平台竞争重心正由低价补贴转向供应链能力、履约效率和本地化运营。与此同时，AI 技术持续渗透电商全链路，推动平台提升运营效率并加快本地配送和O2O 渠道建设。