2026 年中期全球投资展望.pdf

报告摘要

與此同時，科技發展正以前所未見的速度加快，產生了一種時間悖論。人工智能輔助軟件開發的交付週期由數月縮短至數天；生物技術領域的研發時間亦由數十年縮短至數年。當變化速率趨向無限大時，任務的持續時間便趨近於零。時間既在加速，又彷彿靜止不動。這些力量最終甚至可能延長人類壽命至無限，消除自文明誕生以來主宰所有財務規劃的最後期限。

地緣政治不明朗因素加劇，加上能源價格上漲帶來持續衝擊，繼續影響全球環境。儘管近期能源衝擊暫時推高通脹並令市場氣氛受壓，但整體增長趨勢仍獲支持，受惠於穩健但逐步降溫的勞工市場、投資活動持續復甦，以及年初出現的週期性回升。

因此，經濟增長及通脹走勢放緩且更為不均衡，並可能較央行原先預期更持久，尤其是依賴能源進口的地區。貨幣政策因而繼續在控制通脹預期與避免全球股市的地區及行業走勢持續呈現分化。整體而言，2026年的盈利預期維持正面，但自中東危機爆發以來，不同地區及行業之間的表現差距擴大。