回顾2025：中国经济平稳收官，圆满完成预期目标
2025年，面对复杂多变的国内外环境，中国经济运行呈现“前高后低”走势。全年国内生产总值（GDP）首次突破140万亿元人民币，同比增长5.0%。最终消费支出对经济增长的贡献率达52%1，持续发挥经济增长主动力和稳定锚作用。但四季度增速放缓不容忽视，国内供需结构转型迫在眉睫。
■ 消费“新常态”——温和复苏下的分化与多样图景。2025年，社会消费品零售总额同比增长3.7%。通讯器材类产品凭借“以旧换新”政策的拉动，同比增幅高达20.9%2。伴随城镇化进程深化、品牌渠道下沉和即时零售业态蓬勃发展，三至五线城市已然跃升为快消品市场的核心增长引擎，情绪消费正成为撬动年轻消费群体的关键支点。
固定资产投资增速震荡走弱，高技术产业提供关键支撑。随着传统基建与房地产对经济增长的拉动力持续减弱，2025年，全国固定资产投资同比下降3.8%，民间投资“剪刀差”扩大。高技术产业逆势增长，其中，信息服务业，航空、航天器及设备制造业投资同比增速达28.4%、16.9%3。
外贸承压前行，“换挡向上”。2025年，中国货物贸易总额同比增长3.8%，工业机器人及高端机床出口分别实现48.7%和21.5%的高速增长4。多元化市场布局显著提升了外贸抗风险能力。光伏、电池等产品出口退税政策的调整或将倒逼落后产能出清，推动国内企业加速海外产能布局。
展望2026:内需筑基，创新引领——“双引擎”推进经济转型升级
■以存量与增量政策的集成效应，加大逆周期和跨周期调节。
2026年是“十五五”规划的开局之年，锚定“稳中求进，提质增效”的首要任务，GDP增速目标或设定在4.5%-5%。在实施更加积极的财政政策与适度宽松的货币政策基础上，政府将着力强化存量与增量政策的协同联动，进一步打通税费、产业、金融政策的衔接堵点。
■坚持内需主导，建设以国内大循环为主体的可持续路径。在消费
端，政策工具将重点作用于居民增收、社会保障、服务消费扩容等领域。通过增强居民消费能力与预期，为内需持续扩张提供根本支撑。在投资端，“稳结构”是关键抓手，高端装备、新能源、人工智能(Al)等领域投资将迎来结构性转变。
■科技创新由点及面，构建“Al+”产业新生态。我国大模型和人形
机器人等创新正跨越技术突破的临界点，步入产业化落地的关键期。北京(京津冀)、上海(长三角)、粤港澳大湾区的国际科技创新中心建设将从核心城市的“单点突破”,迈向城市群一体化的协同作战，实现产业链、创新链、资金链的深度融合。
■“反内卷+供给治理”筑牢全国统一大市场根基。今年，政策层面
将持续针对不同行业出台精准化举措，以行业自律、严格监管、市场驱动型整合为抓手，实现供需再平衡。从长期维度看，本轮改革将提升全产业链的运行效率与发展质量，但政策执行的梯度差异可能引发的区域发展分化问题值得警惕。
■以制度型开放驱动服务贸易多元共赢。政策导向将更加聚焦优化
服务贸易结构，促进高附加值服务出口。通过主动对接国际高标准经贸规则，打通跨境服务的隐性壁垒，大力培育数字贸易、绿色贸易等新业态新模式，积极开拓新兴市场。
■深化重点城市群协同联动，着力缩小区域发展差距。区域融合发
展是畅通国内大循环的重要抓手。经济大省作为科技创新策源地和产业变革前沿阵地，需充分运用大数据、AI等技术研判区域产业发展态势，构建产业梯度衔接链，立足自身禀赋因地制宜发展新质生产力。
■“双碳”目标激活绿色新动能。今年，随着“碳排放双控”制度的全
面实施和新型能源体系加速构建，绿色低碳将成为经济增长的核心动能。全国碳排放权交易市场建设和温室气体自愿减排交易制度的完善，将推动碳排放从政策目标转化为经济指标，倒逼企业将其纳入战略决策、运营成本和风险管理之中。
■多措并举化解重点领域风险。房地产方面，中央层面的增量政策
将进一步聚焦城市更新领域，推动项目朝着规模化布局、多样化业态、精细化运营的方向纵深发展。地方债方面，化解地方政府融资平台经营性债务风险将是重点任务，城投公司转型与兼并重
组有望加速。2025年，面对复杂多变的国内外环境，中国经济运行呈现“前高后低”走势。全年经济总量首次突破140万亿元人民币，同比增长5%。最终消费支出对经济增长的贡献率达52%，比上年提高了5个百分点5。高技术制造业在生产、投资、出口领域的占比稳步提升，成为经济提质增效的重要支撑。四季度的经济增长放缓凸显了国内“供强需弱”的结构性矛盾仍未根本缓解。展望“十五五”，全方位扩大内需、以创新驱动绿色转型来加速培育内生增长动力，将是推动经济高质量、可持续发展的核心路径。· 消费“新常态”—-温和复苏下的分化与多样图景。2025年，社会消费品零售总额彰显强劲韧性，同比增长3.7%。其中，通讯器材类产品凭借“以旧换新”政策的拉动，零售额同比增幅高达20.9%。服务性消费支出占居民人均消费支出的比重达46.1%7,银发经济、冰雪经济、首发经济等新兴赛道持续升温。与此同时，消费市场的结构性分化特征愈发凸显，不同消费群体、不同品类之间的增长差距持续扩大。伴随城镇化进程深化、品牌渠道下沉及即时零售业态蓬勃发展，三至五线城市已然跃升为快消品市场的核心增长引擎。以谷子经济、宠物经济、悦己消费为代表的情绪消费，在2025年迎来爆发式增长，成为撬动年轻消费群体的关键支点。面对消费市场两极分化的需求格局，企业需以人群精细化运营为抓手，推动全渠道场景深度融合，提升运营效率，打造个性化消费新体验。同时，企业应聚焦核心赛道，优化成本结构，并充分运用AI技术赋能产品研发、供应链管理与精准营销环节，实现从需求洞察到价值交付的全链路升级，在消费“新常态”下把握增长新机遇。
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