摘要
· 二零二五年香港經濟展現強勁韌性，儘管年内出現多次環球貿易
摩擦升温的情況，令不少貿易往來的關税提高。實質本地生産總值(1)在二零二五年強劲增長3.5%,較前一年的增長快，並連續
第三年録得擴張。增長動力在年内逐漸增强，按年增長由上半年
的3.2%加快至第三季的3.7%和第四季的3.8%。
● 在環球對人工智能及其他新科技的龐大投資下，電子相關産品需
求持續殷切，加上區内貿易往來暢旺，帶動香港的整體貨物出口在二零二五年穩步上升。主要受訪港旅遊業和跨境運翰量持續增長,以及跨境金融服務活動暢旺所支持，服務翰出亦在二零二五年明顯擴張。
· 本地方面，在本地消費市道逐步改善下，私人消費開支在二零二
五年恢復輕微上升。隨着經灣擴張的態勢日益穩固，整體投資開支在二零二五年增長加快。
● 勞工市場在二零二五年較後時間呈回穩迹象。經季節性調整的失
業率由一年前第四季的3.1%逐步上升至二零二五年第三季的3.9%,在第四季稍微回落至3.8%。就業不足率由一年前的1.1%上升至第四季的1.7%。就業收入在年内繼續上升。
● 本地股票市場在二零二五年表現強勁。恒生指數(恒指)在年底收
報25631點,全年計録得27.8%的可觀升幅。交投活動非常活躍,平均每日成交額飙升至紀録新高。二零二五年住宅物業市場明顯轉勢。樓市在第一季相對偏軟,但自第二季起開始企穩,並且反彈動力在隨後的季度顯著增強。住宅物業售價扭轉連續三年的跌勢,録得温和升幅，租金表現稚持堅挺。
● 消費物價通脹在二零二五年全年保持輕微。由於本地及外圉成本
壓力維持温和，而企業因應本地消費處於復蘇初期，普遍對提價依然持謹慎態度，因此主要組成項目的價格壓力大致偏軟。
整體情況
1.1二零二五年香港經濟展現強勁韌性，儘管年内出現多次環球貿易摩擦升温的情況,令不少貿易往來的關税提高。實質本地生産總值在二零二五年增長 3.5%,較前一年的2.6%增長快，並連續第三年録得擴張。整體貨物出口穩步上升，服務輸出亦明顯擴張。本地方面，私人消費開支恢復輕微上升，整體投資開支增長加快。
1.2 季度數字顯示，經濟增長在年内逐步加快，四個季度的實質本地生産總值分别按年擴張3.1%、3.2%、3.7%和3.8%。
1.3勞工市場在二零二五年較後時間呈回穩迹象。就業收入在年内繼續上升。本地股票市場在年内表現強勁。住宅物業市場明顯轉勢。消費物價通脹全年保持輕微。
對外貿易
1.4根據本地生産總值編製架構計算的整體貨物出口在二零二五年實質穩步增長12.0%,較二零二四年的5.3%增長顯著加快。年内，美國加徵關税，觸發多次全球貿易摩擦升温的情況,影響全球貿易往來。截至二零二五年年底，美國平均進口關税較一年前顯著上升。然而，在環球對人工智能及其他新科技的龐大投資下，電子相關産品需求持續殷切，加上區内貿易往來暢旺，為出口增長带來強勁刺激。根據對外商品貿易統計數字按主要市場分析，輸往内地的出口進一步録得雙位數升幅。輸往東盟市場的出口 升，輸往大部分亞洲先進經濟體的出口見不同程度的升幅。輸往美國的出口録得加快升幅，輸往歐盟的出口則在首三季下跌，但在最後一季反彈。按主要貨品類别分析，大部分貨品的出口録得升幅，其中電動機械及相關零件，以及通訊及録音設備的出口保持強勁表現。
1.5服務翰出在二零二五年實質明顯擴張 6.3%,較二零二四年的4.1%增長加快。所有主要服務組别的輸出均録得增長。具體而言，受惠於訪港旅遊業和跨境運輸量持續增長,旅遊和運輸服務輸出進一步顯著上升。隨着環球股市上升，跨境金融服務活動表現活躍,支持金融服務輸出顯著加快擴張。商用及其他服務輸出亦進一步温和增長。
本文来自知之小站
报告已上传百度网盘群，限时15元即可入群及获得1年期更新
（如无法加入或其他事宜可联系zzxz_88@163.com）
