第一部分：前言
2024年，受全球经济增长放缓、地缘政治冲突加剧等多方面外部因素影响，全球范围内投资者的风险规避意识增强、投资热情总体下降，2024年全球私募投资市场整体活跃度较低。在此背景下，得益于国家稳增长、促改革的一系列政策加持以及高科技领域的技术突破和快速发展，中国境内私募市场虽然面临诸多挑战，但发展持续，展现出韧性。
基金募集作为私募基金“募投管退”第一步，是私募投资市场中的上游业务。因此，私募基金募集情况对当下及未来私募投资市场的发展走势有重要参考意义。根据我们的观察，虽然中国私募基金募集活动活跃度尚未回到过往高峰时期程度，但止跌回稳态势已显。回归理性，让行业有进行系统性思考和复盘的时间和空间未尝不是好事。
据不完全统计，2024年汉坤团队参与协助的私募基金募集项目顺利完成交割的共计近80个。在这些基金募集项目，汉坤团队为基金结构设立、投资谈判交割等事务提供了全面的法律服务。这些私募基金目标募集规模合计近1,500亿人民币。
基于对本次统计样本中的基金条款等数据统计进行深度分析，我们归纳总结了2024年度汉坤协助完成交割的私募基金的各项关键基金要素所呈现出的整体特征。同时，结合过去七年我们持续收集的共计702只由我们协助完成交割的私募基金的基金要素信息，我们对各年度数据进行了横向对比，以期可清晰展现相关要素变化趋势。
我们期待，我们的统计和分析可以为关注中国私募市场的各位提供一些有用参考。
第二部分：基金要素特征和变化趋势
■主投行业Industry Focus
2024年完成交割的私募基金中，绝大部分的主要投向集中在智能硬件和软件(人工智能、AR)、生物医疗、互联网金融等行业领域。其中，专注于智能硬件与生物医疗领域的私募基金合计超过50%;专注新材料和新能源领域的私募基金占比也超过10%。以下是2018年至2024年私募基金主投行业占比的变化趋势，以及2024年度我们统计的私募基金中投资具体各细分行业的占比。为方便纵向比较，我们在此也附上汉坤统计的2024年度VC/PE交易所涉行业以及各行业的占
比。尽管行业划分的标准不完全一致，但基本可以看出主要行业的占比呈现一致的趋势。
■基金地域Fund Domicile
2024年，从数量上看，完成交割的基金中人民币基金所占比例继续呈上升态势。这与我们对于市场整体情况的观察一致：2024年度，聚焦中国的私募基金募集市场中，美元基金募集活动相对低迷，人民币基金募集活动相对活跃。
在聚焦中国的境外美元基金的设立地选择上，英属开曼群岛仍是主流热门，英属维尔京群岛(“BVI”)的热度则相对有所下降。我们注意到，选择于开曼群岛设立的私募基金中，相当多采用了SPC(Segregated Portfolio Company)这一组织形式。根据我们对美元基金市场的观察，当下盲池美元基金的募资仍然比较低迷，以公开市场资产(股票、债券)和单一股权项目为主要投资标的的美元基金目前是主流，开曼SPC受到青睐很大程度上也是因为这一组织形式能够比较好地满足这些投资策略的需求。
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